İçeride TCMB PPK toplantısı; küreselde Enflasyon verileri takip edilecek
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Perşembe günkü yılın ilk Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı ve Pazartesi günkü Aralık ayı Bütçe Dengesi haftalık yurtiçi ekonomi takviminde yer alan en önemli veriler konumunda. TCMB’den herhangi bir politika değişikliği beklemiyoruz. Hatırlatmak gerekirse, TCMB politika faizini %9 seviyesine indirdikten sonra faiz indirim döngüsünü sonlandırmaya karar verdiğini ve Liralaşma Stratejisini desteklemek amacıyla makro ihtiyati tedbir politika setini güçlendireceğini açıklamıştı. Piyasadaki konsensüs beklenti de 1 hafta vadeli repo ihale faizi olan politika faizinin %9,00 seviyesinde sabit bırakılacağı yönünde. Bütçe, Aralık’ta 118,6 milyar TL açık verdi (Ara.21: 145,7 milyar TL, Kas.22: +108,3 milyar TL). Böylece, 2022’de 139,4 milyar TL bütçe açığı verildi (2021: -192,2 milyar TL). Sene başında 278,4 milyar TL açık olarak duyurulan, ek bütçe ile önce 78,2 milyar TL açığa ve daha sonra da OVP ile 461,2 milyar TL açığa revize edilen 2022 yılı bütçe açığı hedefinin %30,2’si tamamlandı. Ayrıca, mevcut gerçekleşme ve eğilimler doğrultusunda 2022 yılında bütçe açığı / GSYH tahmininin %1,0 olduğunu hesaplıyoruz (2021: -%2,7). Hazine’nin hafta başındaki tahvil ihraçlarına ek olarak, Pazartesi günü Özel Sektörün Yurtdışından Sağladığı Kredi Borcu; Salı günü Kısa Vadeli Dış Borç, Konut Satışları ve Konut Fiyat Endeksi; Çarşamba günü Uluslarası Yatırım Pozisyonu; Perşembe günü Haftalık Para, Banka, Menkul Kıymet ve Rezerv istatistikleri; Cuma günü Hazine Borç İstatistikleri de hafta boyunca yurtiçinde takip edilecek diğer veriler olarak sıralanabilir.
Küresel piyasaları enflasyon verilerinin ön planda olmayı sürdüreceği bir hafta beklemekte. Salı günü Çin Büyüme ve Almanya TÜFE; Çarşamba günü Euro Bölgesi TÜFE, İngiltere Enflasyon, ABD ÜFE; Cuma günü Japonya TÜFE, Almanya ÜFE ve ABD Varolan Konut Satışları hafta boyunca öne çıkması beklenen veriler olarak sıralanabilir. Almanya’da TÜFE’nin Aralık’ta öncü verinin işaret ettiği şekilde %8,6 olarak kalması; Euro Bölgesi’nde benzer şekilde manşet TÜFE’nin %9,3 ve çekirdek TÜFE’nin %5,2 olarak kalması; TÜFE’nin İngitere’de TÜFE’nin %10,7’den %10,4’e ve çekirdek TÜFE’nin %6,3’ten %6,2’ye gerilemesi; ABD’de manşet ÜFE’nin %7,4’ten %6,8’e ve çekirdek ÜFE’nin %6,2’den %5,4’e gerilemesi; Japonya’da ise manşet TÜFE’nin %3,8’den %4,0’a ve çekirdek TÜFE’nin %2,8’den %3,1’e yükselmesi beklenmekte. ABD’de açıklanan son İstihdam Raporu ve TÜFE verilerinin ardından bu hafta birçok ülkede açıklanacak enflasyon verilerinin de beklentilerle uyumlu ya da beklentilerin altında gerçekleşmesi kısa vadede küresel risk iştahını destekleyebilir. Diğer taraftan, Japonya’da artış göstermesi beklenen enflasyonun beklentilerin üzerinde yükselmesi durumunda ise Japonya Merkez Bankası’nın duruşunu sıkılaştıracağına dair beklentiler kuvvetlenecektir. Ayrıca, Çin’de 4Ç22 döneminde ekonomik büyümenin yıllık bazda %3,9’dan %1,6’ya yavaşlaması, çeyreklik bazda ise %1 civarında daralmasının beklendiğini de not edelim. Çin’de beklenen zayıf büyüme verileri küresel resesyon endişelerini artırma potansiyeli taşısa da, bu anlamda 22 Ocak itibariyle başlayıp Şubat ayı başına kadar sürecek olan Çin Yeni Yıl tatili sonrasında iktisadi faaliyette gözlenecek ivmenin belirleyici olacağını değerlendiriyoruz. Son bir not olarak, ABD piyasalarının Pazartesi günü tatil nedeniyle kapalı olacağını ve geçen hafta başlayan bilanço sezonunun yeni haftada da takip edilmeye devam edeceğini belirtelim.