İçeride TCMB kararı; dışarıda Fed ve BoE kararları ile Bankacılık Sektörü Gelişmeleri izlenecek
TCMB’nin Perşembe günkü PPK toplantısı haftalık ekonomi takviminde yer alan en önemli başlık konumunda. Geçen ay %9,00’dan %8,50’ye indirilen politika faizinde herhangi bir değişiklik yapılmayacağını tahmin ediyoruz. Hatırlatmak gerekirse, TCMB son PPK kararının ardından yayınladığı basın duyurusunda “Kurul, bu ölçülü indirim sonrası para politikası duruşunun fiyat istikrarı ve finansal istikrarı koruyarak deprem sonrası gerekli toparlanmayı desteklemek için yeterli olduğu görüşündedir.” İfadesine yer vermişti. Diğer taraftan, piyasada yapılan anketlerde politika faizinde 50 baz puanlık indirim yapılacağı yönünde görüşlerin yer aldığını da not edelim. Hafta başında Hazine’nin gerçekleştireceği planlı ihraçlara ek olarak, Pazartesi günü Ocak ayı Uluslararası Yatırım Pozisyonu; Perşembe günü Mart ayı Tüketici Güven Endeksi, 2022 yılı İşgücü İstatistikleri ve haftalık para, banka, menkul kıymet ve rezerv istatistikleri ile Cuma günü Şubat ayı Yabancı Ziyaretçi İstatististikleri hafta boyunca yurtiçi piyasaların takip edeceği veriler olarak sıralanabilir.
Küresel piyasalar açısından haftanın en kritik başlığı Salı günü başlayacak ve Çarşamba akşamı sona erecek olan Fed toplantısı olacak. Bir önceki toplantıdan bu yana açıklanan veriler ve kurulan iletişim faiz artış hızının yeniden 50 baz puana yükselebileceği ihtimalini öne çıkarmaya başlamış olsa da, geçen hafta bankacılık sektöründe yaşanan türbülans nedeniyle beklentiler faiz artışlarının 25 baz puan ile devam edeceği veya bu toplantıda artışlara ara verilebileceğine odaklanmaya başladı. Enflasyona ilişkin göstergelerin ağırlıklı olarak Fed’in kendini çok rahat hissetmeyeceği bir görünüm arz etmesi, bankacılık sektöründeki türbülansın en azından şimdilik atlatılmış olması ve söz konusu krizden birkaç gün önceye kadar 50 baz puan artış için kapıyı aralayan ifadeler kullanılırken faiz artışından vazgeçilmesinin piyasalarda yeni bir paniği tetikleme riski gibi unsurlar dikkate alındığında 25 baz puan ile artışların sürme olasılığının güçlü olduğunu değerlendiriyoruz. Gerek karar metninde gerekse basın toplantısında bankacılık sektöründe duruma ilişkin verilecek mesajlar son derece önemli olacak. Ayrıca, her çeyrek dönem sonunda olduğu gibi bu toplantıyla birlikte Fed üye projeksiyonlarının da güncelleneceğini hatırlatalım. Aralık ayındaki projeksiyonlar, hâlihazırda %4,75 olan politika faizi üst bandının 2023 yılında %5,25 ile zirveye ulaşacağını işaret etmekteydi. Faiz patikasına ilişkin gelecek sinyaller ile bilanço küçültme sürecinde bir değişiklik düşünülüp düşünülmediğine dair verilecek mesajlar da diğer önemli başlıklar olacak. Perşembe günkü İngiltere Merkez Bankası (BoE) toplantısı da haftalık takvimin bir diğer kritik başlığı konumunda. Anketler, BoE’nin faiz artışlarına 25 baz puan ile devam edeceğini işaret etmekte.